RAPPORT D'ACTIVITE 1er semestre 2007
SOMMAIRE
RESPONSABLE DU DOCUMENT Rapport de gestion du Conseil d'Administration sur l'activité du groupe au 30 juin 2007 COMPTES CONSOLIDES Annexes aux comptes consolidés Rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes consolidés au 31 décembre 2006 3 3 8 12 24
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RESPONSABLE DU DOCUMENT
Personne qui assume la responsabilité du Document sur les informations semestrielles : M. Henri CROHAS, Président Directeur Général J'atteste qu'à ma connaissance les comptes sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation du groupe Archos, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des informations mentionnées telles que les événements importants survenus pendant les six derniers mois de l'exercice et leur incidence sur les comptes semestriels. Fait à Igny, le 14 août 2007, Le Président Directeur Général
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D'ADMINISTRATION SUR L'ACTIVITE DU GROUPE AU 30 JUIN 2007
Activité du groupe Au 1er semestre 2007, le Groupe a réalisé un chiffre d'affaires de 45.514 milliers d'euros contre 51.404 milliers d'euros pour la même période 2006, soit une baisse de 11%. En 2006, le chiffre d'affaires incluait des ventes OEM à EchoStar pour 829 milliers d'euros. Le chiffre d'affaires de l' Europe au 1er semestre 2007 est en baisse de -13% par rapport au er affaires consolidé. Cette baisse se 1 semestre 2006, et représente 68% du chiffre d' concentre principalement sur l'Allemagne et l'Angleterre. En Allemagne, le marché reste orienté sur les baladeurs à mémoire flash, segment sur lequel le groupe n'intervenait pas jusqu'alors. En Angleterre, les canaux de vente ont été stockés pendant une partie du semestre, ce qui a, dans un marché difficile, contribué à ralentir les ventes. Cette baisse ne concerne cependant pas l'ensemble de la zone Europe. Ainsi d'autres zones continuent de progresser. En France, territoire historique de la marque, le chiffre d'affaires affiche une croissance de 7%, encourageante pour les actions menées notamment pour la reconnaissance de la marque. Les efforts du Groupe sur les pays du Sud commencent à porter leurs fruits, et notamment en Italie dont le chiffre d'affaires est en croissance de 40%. Le reste du monde et notamment la Russie et le Moyen Orient est en train de devenir une zone à fort potentiel et à niveau de marge élevé. Deux distributeurs en Russie et un au Moyen Orient ont été sécurisés pour améliorer encore la distribution des produits sur ces zones. Enfin les ventes réalisées par le site internet d'Archos, sur lesquelles un effort d'animation commerciale a été réalisé, représentent déjà un chiffre d'affaires de 2.195 milliers d'euros, contre 990 milliers d'euros, soit une progression de 122%.
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La filiale américaine continue son développement avec une croissance de 17% hors ventes à EchoStar. Les conquêtes commerciales des enseignes au cours du 2nd semestre 2006, Wal Mart, Target, Office Depot, et plus récemment de Circuit City, viennent consolider cette croissance. Sur la zone Asie, le chiffre d'affaires est en recul de 33%, à 4.257 milliers d'euros. Le marché asiatique reste caractérisé par une rude concurrence et la distribution via HongKong des produits retenue jusqu'en 2006 par le Groupe s'avérait inadaptée à une croissance forte dans un tel marché. Le Groupe a donc entrepris d'ouvrir une entité légale en Chine en 2007, qui permettra d' optimiser les flux et éviter les droits de douane de 20% imposés aux produits de sociétés étrangères même fabriqués en Chine. Ce changement de schéma de distribution a nécessité la réorganisation du réseau de distribution locale autour de la nouvelle structure, au cours du 1er semestre 2007, ce qui a par conséquent eu un fort impact sur les ventes. La gamme de produits vendus au 1er semestre 2007 se compose principalement des ARCHOS 104, qui représentent en quantité le plus grand nombre, ainsi que de l'ensemble des baladeurs multimédia de la Génération 4 et notamment l'ARCHOS 704, lancé au 1er trimestre 2007. Les ventes des AV500, AV700TV et Gmini402CAM ont été importantes, matérialisant la volonté du groupe de déstocker ces produits. Commentaires sur les résultats consolidés La diminution du chiffre d'affaires à période comparable de 5.890 milliers d'euros s'explique notamment par un effet prix. Ainsi dans un marché où la pression sur les prix s'accentue avec le temps, le Groupe a anticipé les attentes du marché sur ce point et a préparé l'arrivée pour le début du 2ème semestre 2007 de sa nouvelle génération de produits, dite Génération 5, en rupture totale notamment en termes de prix de vente avec les générations précédentes. En effet le positionnement marketing de la Génération 5 consiste à réduire le prix de vente moyen de plus 300 pour la Génération 4 à moins de 200, où se situe le coeur du marché en volume et en valeur. Une telle réduction du prix de vente facial des baladeurs a été rendue possible par la généralisation de la politique de vente d'accessoires et de plug-ins propriétaires, mise en place depuis un an, qui doit compenser la perte de marge sur les baladeurs en générant un important complément de chiffre d'affaires à forte marge. Sur le 1er semestre 2007, le Groupe a donc procédé à des mesures de réduction de prix consistant à diminuer le niveau de stock de baladeurs de la Génération 4, jugé trop élevé, afin de ne pas être pénalisée par un double référencement des Génération 4 et 5 au 2nd semestre et a ainsi baissé les prix de vente de la Génération 4 au cours du 2ème trimestre d'environ 15% afin d'être en mesure de lancer pleinement la Génération 5. La société a également décidé de liquider le stock restant de la Génération 3 tels que l'AV700TV, le Gmini 402 ou l'AV530. Le coût total de cette restructuration anticipée s'est ainsi élevé à 5,1M. Le taux de marge brute, hors l'impact des mesures de réduction des stocks, s'élève à 24%, niveau cohérent avec le taux de marge estimé par la société de l'ordre de 25% au chapitre 13 de son document de référence, enregistré le 2 mai 2007. Le Groupe continue ses efforts en R&D, matérialisés notamment par le lancement commercial sur le 1er semestre 2007 de 3 produits, ARCHOS 204 et l'ARCHOS 704, proposé en version WiFi ou TV. Ainsi les dépenses R&D se sont élevées à 2.791 milliers
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d'euros. Les frais de développement capitalisés atteignent 2.148 milliers d'euros, soit 77% du total. Les amortissements s'élèvent à 1.822 milliers d'euros. Au total les frais de R&D constatés en résultat s'élèvent à 2.465 milliers d'euros (contre 1.494 milliers d'euros au 1er semestre 2006). Les dépenses de Ventes et Marketing s'élèvent à 5.207 milliers d'euros, en baisse par rapport à 2006 de 430 milliers d'euros, en cohérence avec l'évolution du chiffre d'affaires. Les dépenses générales et administratives sont contenues (+45 milliers d'euros) et s'élèvent à 6.101 milliers d'euros, traduisant bien les efforts de réduction de dépenses entamés au 1er semestre. Le résultat opérationnel courant est négatif de 7.980 milliers d'euros contre un résultat positif de 760 milliers d'euros pour la même période 2006. Ont été classés en Autres produits et charges non récurrents, 7.234 milliers d'euros, impact du litige avec la société Smartdisk et des honoraires associés. Pour résoudre le conflit qui l'opposait à la société Smartdisk sur des questions de brevets, le Groupe a préféré, dans le contexte particulièrement adverse aux défendeurs et aux sociétés étrangères de la juridiction de Marshall au Texas, conclure un accord amiable comprenant l'attribution de 250 000 titres Archos à Smartdisk par le biais d'une augmentation de capital réservée avec compensation de créances ; cette dernière a été approuvée lors de l'assemblée générale extraordinaire du 27 juillet 2007. Le résultat opérationnel consolidé est négatif de 15.214 milliers d'euros contre un résultat positif de 760 milliers d'euros pour la même période 2006. Le résultat financier représente une charge nette de 691 milliers d'euros contre un profit de 414 milliers d'euros au 1er semestre 2006, notamment par un résultat de change moins favorable. La variation de la charge d'intérêts ainsi que les produits financiers ont un effet positif sur le résultat. Les impôts courants et différés représentent un produit net de 4.731 milliers d'euros, notamment par la comptabilisation de l'impôts différé actif relatif au résultat négatif du Groupe, incluant la perte dégagée par le litige Smartdisk, à l'exception du déficit sur la filiale américaine qui ne fait plus l'objet de comptabilisation d'impôt différé actif. Enfin le Groupe ne comptabilise jamais au 30 juin l'impact du Crédit d'Impôt Recherche dont bénéficie la société mère. Après prise en compte du résultat financier et de l'impôt, le Groupe enregistre un résultat net négatif de -11.174 milliers d'euros, contre un résultat net positif de 84 milliers d'euros en 2006, sur la même période.
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Situation d'endettement du groupe
En milliers d' euros Encours Dettes non courantes (hors part courante) Emprunts bancaires euros Emprunt obligataire Total dettes non courantes Dettes courantes Partie courante des dettes non courantes Concours bancaires et autres dettes bancaires courants Total dettes courantes Total dette brute Valeurs mobilières de placement Disponibilités Endettement net avec intérêts courus 30-juin-07 IFRS 0 1 316 1 316 0 3 636 3 636 4 952 -10 684 -8 724 -14 456 31-déc-06 IFRS 0 1 297 1 297 0 67 67 1 364 -17 044 -9 268 -24 948
L'endettement financier net du Groupe est en position débitrice et s'élève à 14.456 milliers d'euros contre 24.948 millions d'euros au 30 juin 2006. Cette évolution défavorable s'explique principalement par la perte consolidée constatée au 30 juin 2007. Il est à noter que le dossier Smartdisk n'entraîne aucune sortie de trésorerie pour le groupe et ne diminue donc pas la capacité d'Archos à investir sur son marché à moyen terme. Perspectives Le Groupe confirme son orientation stratégique vers des baladeurs connectés à la TV et à l'internet, destinés au divertissement à la maison et en mobilité. Elle concentre désormais ses efforts de développement dans les domaines de connectivité que sont le WiFi, l'IPTV, la TV mobile et la 3G+. Dans ce cadre, elle noue des partenariats stratégiques avec de grands acteurs de la mobilité, tel qu'Alcatel pour la TV mobile par satellite, et confirme avoir conclu, il y a quelques mois, un accord de développement en IPTV avec un opérateur télécom majeur. Archos dispose, à l'aube de ce nouveau semestre, de nouveaux et solides atouts sur son marché: La Génération 5 de baladeurs WiFi, disponible en technologie flash ou disque dur, est délibérément positionnée à des prix de vente très agressifs avec au centre de la gamme, le 605 Wifi 4GB à 200. Elle permet d'ores et déjà à Archos de conquérir des parts de marché dans de nouveaux segments et d'imposer ses accessoires ainsi que ses compléments logiciels vendus sous forme de plug-ins. Le développement des nombreux partenariats au sein de l'ACP (Archos Content Portal) avec des acteurs majeurs comme FNAC, TF1vision, CinemaNow, Alcatel, Art Alliance Media, Euronews, INA, BBVOD..., crée de nouvelles opportunités commerciales, une meilleure profitabilité et constitue un remarquable effet de levier marketing en amplifiant la visibilité auprès des consommateurs. La signature de nouveaux contrats OEM, effets de levier de l'avance technologique, comme avec CPFK pour concevoir une cartouche numérique de stockage de films HD, MoovyPlay, engendre de nouvelles sources de revenus.
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Archos doit recouvrer rapidement croissance et profitabilité dès le 2nd semestre 2007. Les critères déterminants du succès de son modèle économique restent identiques, à savoir: Une croissance organique supérieure à celle du marché ;
Une marge brute opérationnelle au-dessus de 25% tout en renforçant l'attractivité de ses produits et son agressivité commerciale en appuyant ses efforts marketing dans les 20.000 points de ventes où la marque est présente dans le monde ; Des dépenses opérationnelles autour de 20% du chiffre d'affaires, sur une année pleine, permettant de rivaliser avec les meilleurs acteurs mondiaux de l'électronique grand public sur son marché, en optimisant le modèle de sous-traitance et en maintenant un effectif souple, sous les 200 personnes dans le monde. Réglementation Il n'est pas anticipé de risques et d'incertitudes autres que ceux décrits au chapitre 4 du Document de référence, déposé le 2 mai 2007, pour les six mois restants de l'exercice. Il n'existe pas de transactions entre parties liées autres que celles décrites au chapitre 7 du même Document de référence. Distributions antérieures Il est rappelé, conformément à la loi, qu' n' été procédé à aucune distribution de il a dividendes au titre des trois derniers exercices. Fait à Igny, le 14 août 2007. Le Conseil d'administration.
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COMPTES CONSOLIDES
En milliers d' euros ACTIF Notes 30 juin 2007 IFRS 4 144 204 4 348 1 043 103 13 734 19 228 (5) (7) (8) (6) (10) 39 031 10 262 10 606 982 19 408 80 289 99 517 31 décembre 2006 IFRS 3 803 205 4 008 966 121 8 853 13 948 55 514 17 768 15 276 21 26 312 114 891 128 839
Frais de Développement Autres immobilisations incorporelles Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Autres actifs financiers non courants Actifs d' impôts différés TOTAL ACTIF NON COURANT Stocks Clients et comptes rattachés Autres créances courantes Actifs financiers courants Trésorerie et équivalents de trésorerie TOTAL ACTIF COURANT TOTAL ACTIF
