RAPPORT SEMESTRIEL
ARCHOS est le leader technologique de l'audio/vidéo de poche. ARCHOS invente pour l'utilisateur nomade. Dès 1999, son Jukebox 6000 ouvre le marché de masse des baladeurs MP3 avec disque dur. En 2002, ARCHOS s'attaque à la vidéo numérique et lance le premier baladeur vidéo, Jukebox Multimédia, précurseur dans son domaine. Sa gamme de "Pocket AV" révolutionne les loisirs du nomade des temps modernes qui peut profiter partout et à tout moment de sa télé, sa musique, ses vidéos et ses photos. Créée en 1988, ARCHOS est implantée en Europe, aux Etats-Unis et en Asie et cotée sur le compartiment C d'Eurolist Paris. Code ISIN FR0000182479. www.ARCHOS.com.
SOMMAIRE
Rapport de gestion COMPTES CONSOLIDES Annexes aux comptes consolidés Rapport des Commissaires aux Comptes sur l'information financiere semestrielle 2006 3 7 11 36
RAPPORT DE GESTION
Activité du groupe Au 1er semestre 2006, le Groupe a réalisé un chiffre d'affaires de 51.404 milliers d'euros contre 32.147 milliers d'euros pour la même période 2005, soit une hausse de 60%. La zone Europe continue sa progression et affiche une hausse de 48% avec une participation à hauteur de 69% dans le chiffre d'affaires consolidé du premier semestre 2006. Le Groupe poursuit sa politique de développement de la marque afin de renforcer ses parts de marché dans toutes les enseignes européennes. A titre d'exemple, par rapport au 1er semestre 2005 : - en France, les efforts commerciaux se sont développés sur les « Groupes d'Achat », avec des enseignes comme Connexion, Expert, Digital, Gitem et Pro&Cie, ainsi que la VPC. - en Angleterre, le Groupe est présent dans 3 nouvelles enseignes Comet, CIH Euronics et tout récemment John Lewis. - l'Europe de l'Est a connu un essor important avec la signature de nouveaux clients et canaux de distribution, comme Darius en Autriche, Media Markt en Hongrie ou encore MSH Group en Pologne. Les Etats-Unis confirment leur redressement avec une progression de 87% de ses ventes. Par ailleurs, la filiale est en discussion avancée avec les plus grandes enseignes américaines pour implanter fortement la nouvelle gamme 2006. L'Asie a connu une croissance exceptionnelle de près de 110% et représente désormais plus de 12% du chiffre d'affaires consolidé. La gamme de produits vendus au 1er semestre 2006 se compose principalement des AV 500 et AV 700, GminiXS202s et GminiXS100. Le déploiement de l'ARCHOS 104, baladeur MP3 avec écran couleur, est finalisé en juin. L'AV700TV, 1er baladeur permettant de recevoir la TNT, lancé pendant la coupe du monde de football, a eu un effet positif tant sur le chiffre d'affaire que sur la marge. Au cours du premier semestre, le Groupe a poursuivi sa politique de partenariat et a conclu les partenariats suivants, venant consolider son leadership dans le monde de l'audio/vidéo nomade : dans le domaine industriel avec IMS Inflight : adaptation de l'AV700 pour les compagnies aériennes pour l'agrément de leurs voyageurs. dans le domaine du contenu avec Kewego (hébergement de vidéos personnelles sur l'Internet ou accès à une bibliothèque de vidéos gratuites sur des sujets les plus divers) ; EMI (certains Podcasts d'EMI accessibles à tous les utilisateurs des baladeurs Archos depuis le site communautaire ArchoSphere) ; VODEO.TV (transfert de vidéos sur les baladeurs Archos, depuis le site de VODEO.TV, ou via l'ArchoSphere). Le taux de marge brute s'est amélioré, passant de 25% à 26%. Le Groupe poursuit son objectif de rationaliser ses coûts de production, au niveau de l'approvisionnement des composants, de la logistique et de la sous-traitance (trois sous-traitants en Chine sont maintenant opérationnels).
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Le Groupe a continué ses efforts en R&D, matérialisés notamment par le lancement commercial sur le 1er semestre 2006 de 2 produits, ARCHOS 104 et AV700TV. Et le Groupe travaille à la mise au point de sa 4ème génération de baladeurs audio/vidéo, qui sera lancée pendant l'été. Cette 4ème génération propose un nouveau design unifié, des écrans plus grands, de 9 cm à 18 cm, une capacité de disque dur accrue, de 30 à 160 Go, ainsi qu'une base d'enregistrement vidéo commune à toute la gamme. Pour cela, les équipes R&D se sont étoffées. Ainsi les dépenses, hors amortissements et immobilisations, progressent de 2.393 milliers d'euros contre 1.870 milliers d'euros sur la même période 2005. Les dépenses de Ventes et Marketing s'élèvent à 5.637 milliers d'euros, en hausse par rapport à 2005 de 1.373 milliers d'euros. En cohérence avec l'évolution du chiffre d'affaires, les commissions sur ventes versées ont augmenté ainsi que l'effectif commercial. Au niveau Marketing, les dépenses ont été aussi plus élevées, avec pour axe principal sur le 1er semestre la promotion dans les canaux de distribution. Les dépenses générales et administratives ont aussi progressé de 1.671 milliers d'euros, passant de 4.385 milliers d'euros à 6.056 milliers d'euros. En conséquence de l'augmentation du chiffre d'affaires et de la maîtrise des coûts, le résultat opérationnel consolidé est positif de 760 milliers d'euros contre -1.877 milliers d'euros pour la même période 2005. Le résultat financier consolidé s'est nettement amélioré, principalement par le résultat de change. En 2006, il positif de 1.098 milliers d'euros contre une perte de -393 milliers d'euros la même période 2005. Il n'y a pas de résultat exceptionnel consolidé en 2006. La charge d'impôt s'élève à 1.090 milliers d'euros au 1er semestre 2006. Cela correspond aux résultats positifs de la société mère. La perte fiscale constatée au 1er semestre 2006 sur la filiale américaine ne donne plus lieu depuis le 31 décembre 2005 à l'activation d'impôt différé et se traduit par une économie d'impôts non comptabilisée. Le Crédit d'Impôt Recherche n'est pas pris en compte dans les comptes semestriels. Après prise en compte du résultat financier et de l'impôt, le groupe a enregistré un résultat net de 84 milliers d'euros, contre -1.774 milliers d'euros en 2005, sur la même période.
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Situation d'endettement du groupe
En milliers d' euros Encours Dettes non courantes (hors part courante) Emprunts bancaires euros Emprunt obligataire Total dettes non courantes Dettes courantes Partie courante des dettes non courantes Concours bancaires et autres dettes bancaires courants Total dettes courantes Total dette brute Valeurs mobilières de placement Disponibilités Endettement net avec intérêts courus 30-juin-06 IFRS 0 1 279 1 279 0 3 850 3 850 5 129 -28 185 -3 495 -26 551 31-déc-05 IFRS 0 3 760 3 760 0 2 938 2 938 6 698 -1 110 -7 967 -2 379
Le groupe Archos a réalisé en mai 2006 une augmentation de capital en numéraire avec suppression du droit préférentiel de souscription par émission de 817.922 actions nouvelles. Les modalités de cette opération sont détaillées dans la note d'opération visée par l'AMF sous le n° 06-135 en date du 10 mai 2006. L'augmentation de capital a été réalisée à un cours de 43,00 euros, portant ainsi le montant brut total de la levée à 35.171 milliers d'euros. Le 7 avril 2005, l'émission d'un emprunt obligataire a été finalisée, se traduisant par la réception de 7.000 milliers d'euros, comptabilisés pour partie en dettes et pour partie en capitaux propres, conformément à la norme IAS32. Le taux de rémunération de cet emprunt est de 5%. Cet emprunt obligataire a été converti en actions par l'émission d'actions nouvelles, pour 1.750 milliers d'euros en 2005 et pour 3.500 milliers d'euros au 1er semestre 2006. Le Groupe se finance principalement par des lignes de trésorerie court terme et des lignes de crédits documentaires, conclues pour un montant global en euros, utilisables en euros ou US dollars. Compte tenu de la structure de l'endettement, le Groupe n'a pas mis en place de gestion de risque de taux. Jusqu'à ce jour, le Groupe n'a pas recouru à des instruments de gestion du risque de change. Au second semestre 2006, le Groupe envisage de mettre en place une politique de couverture de change en cohérence avec les cours de change utilisés pour sa politique commerciale.
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Perspectives Durant le 1er semestre 2006, le Groupe a travaillé à la mise en place de conditions favorables pour la fin de l'année, selon plusieurs axes : - la finalisation de la 4ème génération de produits, dont le lancement s'est déroulé durant l'été, - l'augmentation de capital renforçant la structure financière nécessaire à la croissance, - l'amélioration de sa capacité d'exécution, les 3 sous-traitants sont désormais opérationnels. Le Groupe confirme ainsi son objectif de croissance du chiffre d'affaires d'environ 60% sur l'exercice 2006 et compte sur un résultat opérationnel de l'ordre de 5% du chiffre d'affaires sur l'année. Distributions antérieures Il est rappelé, conformément à la loi, qu'il n'a été procédé à aucune distribution de dividendes au titre des trois derniers exercices. Fait à Igny, le 8 septembre 2006 Le Conseil d'administration
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COMPTES CONSOLIDES
Bilans IFRS au 30 juin 2006 et au 31 décembre 2005
En milliers d' euros ACTIF Notes 30 juin 2006 IFRS 3 723 915 132 7 767 12 537 (7) (10) (11) (13) 42 492 8 328 12 393 31 680 94 893 107 430 31 décembre 2005 IFRS 2 846 920 150 8 315 12 231 31 333 13 011 16 811 9 078 70 233 82 464
Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Autres actifs financiers non courants Actifs d'impôts différés TOTAL ACTIF NON COURANT Stocks Clients et comptes rattachés Autres créances courantes Trésorerie et équivalents de trésorerie TOTAL ACTIF COURANT TOTAL ACTIF
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PASSIF Capital apporté Réserves consolidées Résultat de l'exercice Capitaux propres revenant aux actionnaires de la société Intérêts minoritaires TOTAL CAPITAUX PROPRES Dettes financières non courantes Provisions pour avantages au personnel Provisions pour autres passifs et dettes non courantes TOTAL PASSIF NON COURANT Dettes financières courantes Fournisseurs et comptes rattachés Autres provisions et dettes courantes TOTAL PASSIF COURANT TOTAL PASSIF ET DES CAPITAUX PROPRES
Notes (14)
30 juin 2006 IFRS 4 341 50 825 84 55 250 0 55 250
31 décembre 2005 IFRS 3 379 14 362 606 18 347 0 18 347 3 760 112 1 674 5 546 2 938 40 779 14 854 58 571 82 464
(15) (16) (17)
1 279 60 1 573 2 912
(15) (18)
3 850 30 994 14 424 49 268 107 430
